ҚҚҚ талдау орталығы назарларыңызға 2026 жылғы наурыздағы кейбір индикаторларға қатысты қаржы нарығының кәсіби қатысушылары арасында жүргізілген кезекті сауалнама қорытындыларын ұсынады.

Зерттеуде қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының, банк, сақтандыру, брокерлік ұйымдар өкілдерінің, талдау және қазынашылық бөлімшелері қызметкерлерінің пікірі зерделенді. Осы жарияланымда келесі негізгі индикаторлар бойынша болжамдарға қатысты сұрақтарға респонденттердің жауаптары берілген:

1. Brent маркалы мұнайдың құны;
2. Қазақстандық теңгеге қарсы АҚШ долларының құны;
3. Инфляция;
4. ЖІӨ;
5. ҚРҰБ базалық мөлшерлемесі.

Резюме

• Ақпан айында айлық инфляцияның жеделдеуі аясында (қаңтардағы 1,0%-дан 1,1%-ға дейін) қаржы нарығы қатысушыларының базалық мөлшерлеме бойынша алдағы шешімге қатысты болжамдары екіге бөлінді. Сарапшылардың басым бөлігі (82%) жұма күні, 6 наурызда, базалық мөлшерлеме ағымдағы 18,0% деңгейінде сақталады деп күтеді. Қалған респонденттер оның көтерілуін болжайды.
• Мөлшерлеменің өзгеріссіз қалуына қатысты басым күтулерге қарамастан, ағымдағы инфляциялық динамиканың жеделдеуі наурыздағы отырыс қорытындысы бойынша реттеуші органның неғұрлым қатаң риторика ұстану ықтималдығын арттыруы мүмкін. Күшейіп келе жатқан инфляциялық қысымды ескере отырып, сарапшылардың бір жылдан кейінгі базалық мөлшерлеме бойынша болжамдары өткен айдағы 16,25%-дан 16,75%-ға дейін жоғары қарай қайта қаралды.
• Бұл ретте, бір жылдан кейін сарапшылар инфляцияның 11,4% деңгейіндегі екі таңбалы мәнін күтеді, бұл орта мерзімді перспективада салыстырмалы түрде қатаң ақша-несие саясатын ұстап тұру қажеттілігін көрсетеді.
• Осы жағдайлар аясында экономикадағы нақты пайыздық мөлшерлеменің бір жылдан кейін ағымдағы 6,3%-дан 5,35%-ға дейін біртіндеп төмендеуі күтілуде, бұл ақша-несие арнасы тарапынан ұлттық валютаны қолдаудың біршама әлсіреуіне әкеп соғады.
• Ұлттық валюта бағамына қатысты болжамдар жүйедегі жоғары пайыздық мөлшерлемелер, олардың неғұрлым ұзақ мерзімге сақталуы туралы күтулер, Ұлттық банк пен квазимемлекеттік сектор (КМС) субъектілерінің операциялары аясындағы шетел валютасын айырбастаудың тұрақты көлемі, резидент еместердің ҚР мемлекеттік бағалы қағаздарына (МБҚ) қаражат ағынының жалғасуы және тауар-шикізат нарығындағы бағаның өсуі аясында қатарынан жетінші ай бойы жақсаруын жалғастыруда.
• Бір айдан кейін USD/KZT бағамы 508,2 ₸/$ (бұрын 509,6) деңгейінде болады деп болжануда,ал бір жылдық көкжиекте орташа бағалау 542,1 ₸/$-ды (бұрын 544,7) құрайды.
• Сонымен қатар, қатаң қаржылық жағдайлардың сақталуы, макропруденциалдық реттеудің қатайтылуы және бюджеттік ынталандырудың біртіндеп қысқартылуы экономикалық белсенділікке тежеуші әсер етуі мүмкін. Бір жылдан кейін ЖІӨ өсімі ақпан айындағы 5,0% көрсеткішімен салыстырғанда 4,8% деңгейінде болжанады.
• Brent маркалы мұнайдың бір жылдан кейінгі күтілетін орташа бағасы Таяу Шығыстағы өршіп бара жатқан әскери қақтығыстар салдарынан жеткізілімдердің іркілуіне қатысты қауіптердің әсерінен жоғары қарай, барреліне 71,5 долларға (бұрын 61,8) дейін қайта қаралды. Бұл фактор ОПЕК+ елдері тарапынан шикізаттың жаһандық ұсынысының артуына қатысты күтулерден басым түсетіні анық.

ЖАУАПКЕРШІЛІКТІ ШЕКТЕУ

Бұл нәтижелер инвестициялық ұсыныс болып табылмайды және тәуелсіз сарапшылардың пікірлерін көрсетеді, сондай-ақ ұсынылған ұйымдардың ресми пікірі болып табылмайды. ҚҚҚ, осы зерттеуге қатысушылар сияқты, осы шолуда ұсынылған болжамдар үшін белгілі бір уақытта сараптамалық пікірлерден артық емес жауап бермейді.

Қаржы және тауар нарықтарындағы бағалардың өзгеруі сипаты мен әсері бойынша әлемде болып жатқан көптеген оқиғалардың салдары болып табылады. Болжау өзектілігін бірден жоғалтуы мүмкін бірқатар болжамдарды қамтиды. Жоғарыда баяндалғанға байланысты ҚҚҚ жария түрде жария етілетін кез келген болжамдарға тиісті сақтықпен қарауды ұсынады.

  Сарапшыларының сауалнамасы PDF-нұсқасы

Талдау материалдарын кез келген пайдалануға тек afk.kz дереккөзіне гиперсілтеме болғанда ғана жол беріледі.