26.01.2024
2177 cапарлар
Елдің қор индекстері 2023 жылы өткен жылдың барлық құлдырауын ұтып алды және жаңа тарихи биіктерге жетті

ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға Қазақстанның 2023 жылғы бағалы қағаздар нарығына шолу ұсынады.

Кезеңнің негізгі тенденциялары:

  • 2023 жылы елдің қор индекстері өткен жылдың барлық құлдырауын ұтып алды және жаңа тарихи биіктерге жетті. Мәселен, KASE индексі жылды 29% -ға, AIXQI-30% - ға өсумен аяқтады.
  • Баға барлық дерлік жергілікті «көк чиптер» кезең ішінде екі таңбалы өсуді көрсетті (төменде қараңыз), KEGOC акцияларын қоспағанда (-8%), олардың төмендеуі көбінесе SPO қатысушыларының жоғары үміттеріне байланысты.
  • Бұл «көк чиптер» құнының екі таңбалы өсуі базалық мөлшерлеменің төмендеу циклінің басталуы, корпоративтік пайда мен дивидендтік төлемдердің ұлғаюы, қолайлы рейтингтік әрекеттер, тауар және шикізат нарықтарындағы жоғары бағалар аясында орын алды.
  • Бөлшек инвесторлық база клиенттік базаны кеңейту бойынша банктердің жоғары белсенділігі, сондай-ақ портфельдерді қазақстандық юрисдикцияға аудару аясында өсті. Естеріңізге сала кетейік, күрделі геосаяси жағдайда бірқатар компаниялар АХҚО-да (Ozon, Polymetal, Fix Price, Dodo Pizza) редомициляция және листинг жүргізді.
  • Нәтижесінде елдегі бөлшек инвестициялық шоттардың жалпы саны (1,7 млн омнибус шоттар) 2,2 млн-нан асты, оның 70% - ы AIX Орталық депозитарийіне (AIX CSD) тиесілі..
  • Қор нарығын қалпына келтіру және қазақстандықтардың инвестицияларға деген жоғары қызығушылығының арқасында инвестициялық компаниялардың басқаруындағы жиынтық активтер 2023 жылдың қорытындысы бойынша 263 млрд-қа немесе 30,6%-ға өсіп, 1,1 трлн құрады. Көрсеткіштің өсу әлеуеті елеулі болып қала береді (активтер ЖІӨ-нің 1,1%-ғана құрайды).
  • Сонымен қатар, базалық мөлшерлеменің төмендеу циклінің басталуы аясында шетелдік инвесторлар өткен жылдың соңында ҚРҰБ ноталарынан толығымен шықты (салымдар шамамен 10 есе төмендеді — 10 млрд-қа дейін). Алайда, биылғы жылдың басында кері динамика байқалды (нотаға салынған инвестиция 40 млрд теңгеге, Қаржы министрлігінің облигацияларында — 87 млрд теңгеге өсті), бұл Федрезервтің мөлшерлерді төмендету циклінің жақын арада басталуын күтуіне байланысты болуы мүмкін.
  • Базалық мөлшерлеменің төмендеу циклі басталғаннан кейін (ағымдағы жылдың тамызында) МБҚ кірістілігі қысқа мерзімде 50-190 пунктке және оның ұзын соңында 30-60 пунктке төмендеді. Одан әрі төмендеудің үлкен қоры қысқа ұшында сақталады, бұл оның қалыпты қисыққа туралануына ықпал етеді.
  • Қаржы жағдайының қатаңдығына қарамастан, бастапқы нарықта МБҚ (+26%) және корпоративтік облигацияларды (+2%) орналастыру көлемі (1) Бюджет тапшылығын қаржыландыру үшін және (2) квазимемлекеттік сектор, МҚҰ, ЕДБ жекелеген өкілдерінің жоғары белсенділігі аясында жылды өсіммен аяқтады (төменде қараңыз).

Резюме

Елдің қор нарығы өзінің дамуында сапалы жаңа деңгейге көтеріліп, экономиканың кейбір субъектілерінің капиталды тартуға, ал басқаларының оны тиімді шарттарда орналастыруға деген қажеттіліктеріне көбірек жауап береді.

Айта кетейік, 2023 жылы жергілікті инвесторлар еліміздің қор нарығында өз инвестицияларының екі таңбалы рентабельділігіне ие болуы мүмкін, дегенмен, көптеген шетелдік алаңдарда. Мұндай жағдайларда ел азаматтарын өз кірістерін декларациялауға, өздерінің салық юрисдикциясында шоттар ашуға және пассивті кіріс алуға ынталандыратын әділ салық салуды (салық салынатын база — барлық пайдалы және шығынды мәмілелер) тезірек енгізуді қамтамасыз ету маңызды.

Сонымен қатар, Kaspi акцияларын Nasdaq-та сәтті орналастыру (орналастыру көлемі 2023 жылдың қорытындысы бойынша 13 млрд долларды құрайтын жиынтық көрсеткіш кезінде 1 млрд долларды құрады) Air Astana IPO қарсаңында капитал нарықтарындағы қолайлы жағдайлар туралы куәландырады және басқа эмитенттерді, әсіресе квазимемлекеттік сектор өкілдерін шетелдік алаңдарға шығу туралы шешімге итермелеуі мүмкін.

Сонымен қатар, әділ салық салу мәселесін шешумен қатар, нарықтың одан әрі тартымдылығына қор нарығының кәсіби қатысушыларын реттеуді одан әріераықтандыру, индекстік қорларды дамыту және танымал ету және т. б. қол жеткізуге болады.


Шолуын PDF-нұсқасы

ҚҚҚ талдау орталығы валюта, қор, тауар нарықтарындағы экономикалық жағдай, KASE эмитенттерінің талдауы, ҚР Ұлттық Банкінің, ҚР Ұлттық экономика министрлігінің, ҚР Қаржы министрлігінің, Мемлекеттік кірістер комитетінің статистикалық деректері, сондай-ақ елдегі ағымдағы экономикалық жағдайға әсер ететін өзге де оқиғалар туралы әртүрлі мерзімділіктегі экономикалық шолуларды үнемі дайындайды. ҚҚҚ талдау орталығының материалдарымен ҚҚҚ сайтында танысуға болады.

Талдау материалдарын кез келген пайдалануға тек afk.kz дереккөзіне гиперсілтеме болғанда ғана жол беріледі.

Соңғы жаңалықтар
10.04.2024
Мұнайдың жоғары бағасы өндірістің ықтимал қысқаруына қарамастан ҚР экономикасының өсуін қолдай алады — дейді сарапшылар
ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2024 жылғы сәуірдегі кейбір индикаторларға қатысты қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының кезекті сауалнамасының нәтижелерін ұсынады.
02.04.2024
Қазақстандық банктер су тасқынынан зардап шеккен қарыз алушыларға қарыздарын кейінге қалдыруды ұсынады
Екінші деңгейдегі қазақстандық банктер су тасқыны кезеңінің салдарын жоюға және табиғи сипаттағы төтенше жағдайлардан зардап шеккен халық пен кәсіпкерлерді қолдауға бағытталған Үкіметтің шұғыл шараларын қолдайды.
29.03.2024
2023 жылы зейнетақы аннуитеттеріне, өмірді және жазатайым оқиғалардан сақтандыруға сұраныстың күрт өсуі байқалды
ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2023 жылғы қазақстандық өмірді сақтандыру нарығына шолу ұсынады.
13.03.2024
Байқалған және күтілетін инфляцияның өсуі ақша-несие шарттарын қалыпқа келтіру циклін тоқтата тұруы мүмкін
ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2024 жылғы наурыздағы кейбір индикаторларға қатысты қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының кезекті сауалнамасының нәтижелерін ұсынады.
05.03.2024
2023 жылғы жиынтық сақтандыру төлемдері 38,5%-ға, алушылар саны 21,4%-ға өсті
ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2023 жылғы қазақстандық жалпы сақтандыру нарығына шолу ұсынады.
04.03.2024
Бизнеске жаңа қарыздар беру көлемінің өсуі Президент белгілеген 20 % мақсаттан асып түсті
ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2023 жылға кәсіпкерлік субъектілерін кредиттеуге шолу ұсынады.