ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2025 жылғы мамырдағы кейбір индикаторларға қатысты қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының кезекті сауалнамасының нәтижелерін ұсынады.
Зерттеуде қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының, банк, сақтандыру, брокерлік ұйымдар өкілдерінің, талдау және қазынашылық бөлімшелері қызметкерлерінің пікірі зерделенді. Осы жарияланымда келесі негізгі индикаторлар бойынша болжамдарға қатысты сұрақтарға респонденттердің жауаптары берілген:
- Brent маркалы мұнайдың құны;
- Қазақстандық теңгеге қарсы АҚШ долларының құны;
- Инфляция;
- ЖІӨ;
- ҚРҰБ базалық мөлшерлемесі.
Резюме
- Сарапшылардың негізгі макроэкономикалық параметрлер бойынша болжамдары ағымдағы қолайсыз нарықтық конъюнктура жағдайында нашарлау жағына қарай қайта қаралды.
- Алдағы айға күтілетін теңге бағамы алдыңғы сауалнамада 516,3-ке қарсы бір доллар үшін 519,6-ға дейін көтерілді. Мамыр айында Ұлттық валютаның терең әлсіреуі тоқсандық салық төлемдерімен, ҚРҰБ операциялары шеңберінде шетел валютасын сатумен (шамамен $1,2 млрд), сондай-ақ ақша-кредит саясатының сақталып отырған қаттылығымен шектелуі мүмкін.
- USDKZT бағамы бойынша болжам бір жылдан кейін 543,9 теңгеге дейін түзетілді (542,5 бұрын), негізінен соңғы 4 жылда алғаш рет мұнай бағасының барреліне 60 $-дан төмен түсуіне байланысты.
- Бұл ретте бір жылдан кейін күтілетін Brent мұнайының орташа бағасы ОПЕК+ елдерінің шикізат өндірудің жаһандық көлемінің жедел өсуі, Ақ үйдің сауда соғыстары, әлемдік экономикадағы рецессияның жоғары тәуекелдері аясында барреліне 64,9 долларды (бұрын 68,7) құрады.
- Ағымдағы жылдың 5 маусымында өтетін базалық мөлшерлеме бойынша сарапшылардың пікірі екіге бөлінді. Қатысушылардың көпшілігі (69%) мөлшерлеменің 16,5% деңгейінде сақталуын күтеді, бұл реттелетін қызметтерге бағаның көтерілуінің бір реттік факторы таусылған кезде ТБИ-нің баяулауын күтуді көрсетуі мүмкін.
- Алайда, қалғандары (31%) ағымдағы жылы 10-12% болжамды дәліз үшін жылдық ТБИ шығу тәуекелдерін (4А25ж. үшін жинақталған инфляция – 5,16%) және инфляциялық күтулерді тежеу үшін мөлшерлемені 16,75 — 17%-ға дейін көтеруді болжайды.
- Инфляция бойынша болжам бір жылдан кейін оның байқалатын динамикасының үдеуін ескере отырып, 11,8%-ға (11,2% бұрын) дейін көтерілді.
- Осылайша, экономикадағы нақты мөлшерлеме ағымдағы көрсеткіштен 5,8%-дан 3,95%-ға дейін (-185 б.п.) қысқаруды жалғастыра алады (сәуірде 70 б.п. төмендеді), ақша-несие шарттарын жеңілдетеді.
- Шикізат бағасының төмен болуы, ұзақ мерзімді қатаң қаржылық жағдайлар және негізгі сауда серіктестерінің тоқырау ықтималдығы Қазақстандағы экспорт пен инвестициялық белсенділікке қысым көрсетуі мүмкін. Бұл жағдайда бір жылдан кейін ЖІӨ өсімі 3,9% (4,1% бұрын) деңгейінде болжанады.
ЖАУАПКЕРШІЛІКТІ ШЕКТЕУ
Бұл нәтижелер инвестициялық ұсыныс болып табылмайды және тәуелсіз сарапшылардың пікірлерін көрсетеді, сондай-ақ ұсынылған ұйымдардың ресми пікірі болып табылмайды. ҚҚҚ, осы зерттеуге қатысушылар сияқты, осы шолуда ұсынылған болжамдар үшін белгілі бір уақытта сараптамалық пікірлерден артық емес жауап бермейді.
Қаржы және тауар нарықтарындағы бағалардың өзгеруі сипаты мен әсері бойынша әлемде болып жатқан көптеген оқиғалардың салдары болып табылады. Болжау өзектілігін бірден жоғалтуы мүмкін бірқатар болжамдарды қамтиды. Жоғарыда баяндалғанға байланысты ҚҚҚ жария түрде жария етілетін кез келген болжамдарға тиісті сақтықпен қарауды ұсынады.
Сарапшыларының сауалнамасы PDF-нұсқасы
Талдау материалдарын кез келген пайдалануға тек afk.kz дереккөзіне гиперсілтеме болғанда ғана жол беріледі.